2026年2月13日，A股市场开盘前，两家上市公司的股票突然停牌了。 一家是华培动力，股票代码603121。 另一家是中南文化，股票代码002445。 停牌的原因都一样，都是要筹划重大资产重组。 华培动力打算收购一家做汽车传感器的公司，此公司的技术来自全球顶级的汽车零部件供应商法雷奥。 中南文化则计划拿下一家大型火力发电厂的控股权，这家电厂的总装机容量高达121.5万千瓦。 同一天，两家公司，两个完全不同的行业，却同时上演了长期资金市场的重磅戏码。
华培动力在2026年2月12日晚上发布了停牌公告。 公告里说，公司打算通过发行可转换公司债券和支付现金的方式，买下美创智感（无锡）科技有限公司百分之百的股权。 同时，公司还会向不超过35名特定投资者发行股份，募集配套资金。 这一笔交易预计会构成关联交易和重大资产重组，但不会导致公司的控制股权的人和实际控制人发生明显的变化。 华培动力已经和交易对方无锡晟熠产业投资合伙企业签署了意向协议。
美创智感此公司成立于2025年1月9日，注册资本有4.78亿元。 它的经营范围包括汽车零部件研发、电子元器件制造、集成电路芯片制造和软件开发。 但这家公司最核心的价值，在于它承接了一个名为“FAST项目”的资产。 这个项目，实际上是全球汽车零部件巨头法雷奥集团旗下的汽车传感器业务。 2025年12月，由一村资本担任管理人，联合华培动力、锡创投以及无锡惠山高新区共同发起的一只并购基金，刚刚完成了对这个项目的收购交割。 美创智感就是专门为了承接这项业务而设立的公司。
法雷奥的汽车传感器业务在全球范围内都有布局，形成了“中国-欧洲-北美”的三角网络。 它的客户名单里包括大众集团、雷诺-日产-三菱联盟、斯泰兰蒂斯集团这些全球主流的汽车制造商。 对于华培动力来说，收购这样一块资产，意味着能直接获得国际顶尖的传感器技术、成熟的生产管理体系以及宝贵的全球客户资源。
华培动力原本的主营业务是汽车发动机涡轮增压系统的核心零部件，同时也生产一些传感器。 但公司近期的日子并不好过。 根据公司在2026年1月27日发布的业绩预告，预计2025年全年归属于母公司所有者的净利润要亏损2700万元到4700万元。 而在上一年，公司还盈利6561万元。 业绩下滑的原因，是终端客户的生产计划发生了变更，导致公司销售收入降低，同时还计提了商誉减值损失。 在主营业务面临压力的情况下，收购美创智感，被市场看作是华培动力寻求转型和突破的关键一步。
就在华培动力发布公告的同一天晚上，中南文化也发布了自己的停牌公告。 中南文化公告称，公司正在筹划通过发行股份及支付现金的方式，购买江阴苏龙热电有限公司的控股权，并且同样会募集配套资金。 这笔交易也预计构成重大资产重组和关联交易，同样不构成重组上市。 公司已经和苏龙热电的控股股东江阴电力投资有限公司签署了《股权收购意向协议》。
江阴苏龙热电有限企业成立于1993年，是一家历史悠久的火力发电企业。 它的注册资本高达24亿元，股东背景雄厚，包括江阴市新国联集团和中国华电集团等单位。 苏龙热电在江苏省电力行业内部，被公认为“标杆电厂”。 目前，电厂里装备了6台燃煤发电机组，这些机组加起来的总装机容量达到了121.5万千瓦。 这意味着它一年的发电能力可以超过70亿千瓦时。 同时，它还能对外供应蒸汽，供汽能力达到每小时1420吨，是当地重要的电源点和热源点。
更值得注意的是，苏龙热电还有一个正在建设中的大项目。 2025年6月30日，苏龙热电四期扩建项目正式开工。 这个项目计划建设2台66万千瓦的超超临界二次再热燃煤发电机组，总投资额大约56亿元。 项目采用了先进的清洁高效技术，污染物排放标准可以达到天然气机组的水平，并且要实现全厂废水零排放。 按照计划，这个扩建项目将在2027年6月建成投产。 项目投产后，预计每年能发电60亿千瓦时，供应热量200万吨，实现年销售收入近30亿元。
中南文化此公司本身的故事也很曲折。 它最早在2010年于深圳证券交易所上市，当时是国内第一家工业金属管件上市公司。 后来公司尝试向文化传媒领域转型，甚至改名为“中南红文化”。 但转型并不顺利，文化传媒业务的营收占比一度跌到只有百分之一左右。 2021年，公司经过重整，控股权落入了江阴市国资委手中，成为了一家地方国资控股的上市公司。 重整之后，公司的主营业务聚焦在三大板块：机械制造、文化传媒和新能源。
从财务数据看，中南文化在2025年的经营状况有所好转。 2025年前三季度，公司实现了营业收入9.1亿元，同比增长了40.10%。 归属于母企业所有者的净利润达到8223万元，同比大幅增长了130.97%。 在这样的背景下，筹划收购苏龙热电这样一家资产规模庞大、盈利稳定的能源企业，被市场解读为江阴国资进一步整合旗下优质资产、做大做强上市平台的重要举措。
这两起并购交易的发生，并非孤立事件。 根据财经媒体的不完全统计，从2026年2月1日以来，A股市场上已经有超过20家上市公司披露了与并购重组相关的进展公告。 整个资本市场似乎正处在一轮并购重组的小高潮之中。 华培动力和中南文化的案例，恰好代表了这轮浪潮中的两种典型模式。
华培动力的模式，可以概括为“产业基金先行收购，上市公司后续整合”。 早在2024年11月，华培动力就联合一村资本等机构，共同发起设立了一只规模5.24亿元的并购基金。 这只基金的主要任务，就是去寻找和收购符合国家产业发展方向、具有良好成长性的资产。 经过超过一年半的谈判和运作，这只基金终于在2025年12月成功收购了法雷奥的传感器业务，并将其装入新成立的美创智感公司。 两个月后的2026年2月，华培动力作为上市公司主体，才正式启动程序，计划将美创智感百分之百的股权收入囊中。 这种操作，相当于先用基金的钱和专业能力去海外“淘宝”，锁定优质资产，然后再由上市公司接手，实现了风险隔离和效率提升。
中南文化的模式，则更像是地方国资体系内的专业化整合。 江阴市新国联集团是江阴市国资委下属的重要平台，它同时是苏龙热电的投资方之一，也是中南文化的间接控制股权的人。 通过将苏龙热电的控股权注入到上市公司中南文化中，地方国资实现了将优质能源资产证券化的目的。 这不仅能增强上市公司的资产质量和盈利能力，也能让这部分国有资产在资本市场上获得更合理的估值和流动性。 对于中南文化而言，这在某种程度上预示着公司的主营业务将进一步向“制造 能源”的双轮驱动模式深化，文化传媒板块的占比可能会进一步降低。
华培动力收购的传感器资产，处于汽车产业智能化升级的核心赛道。 随着电动汽车和智能驾驶技术的普及，汽车对于各种传感器的需求量越来越大，技术要求也越来越高。 温度传感器、压力传感器、位置传感器等，都是确保汽车安全、高效、智能运行的关键部件。 目前，这个市场仍然由博世、大陆、法雷奥等国际巨头主导。 华培动力通过此次收购，有望快速切入高端供应链，参与到进口替代的进程中去。
中南文化瞄准的电力资产，则处于能源保障和绿色转型的大背景下。 尽管苏龙热电是燃煤电厂，但其新建的四期项目采用了超超临界二次再热这种全球领先的清洁高效燃煤技术。 这种技术能在发电效率大幅提升的同时，将污染物排放降到极低的水平。 在新能源发电尚不稳定、电力供应需要“压舱石”的当下，这类高效、清洁、稳定的传统能源项目，依然具有重要的战略价值。 收购完成后，中南文化将拥有一家年发电能力近百亿千瓦时的能源企业，这对其业绩和现金流将是巨大的补充。
根据公告，这两笔交易目前都还处于筹划阶段。 华培动力和中南文化的股票都是从2026年2月13日开始停牌，预计停牌时间都不超过10个交易日。 这在某种程度上预示着，两家公司都需要在这段时间内，完成内部决策，并披露具体的交易方案。 如果无法在规定时间内披露方案，股票最晚将在2026年3月9日复牌，并终止筹划相关事项。 交易最终能不能成功，还需要经过详细的尽职调查、审计、评估工作，并最终获得公司董事会、股东大会和相关监督管理的机构的批准。 两家公司在公告中都明确提示了交易存在的不确定性。返回搜狐，查看更加多
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